富山地方鉄道株式会社 有価証券報告書 2026年3月期

【表紙】

第一部【企業情報】

第１【企業の概況】

１【主要な経営指標等の推移】

（1）連結経営指標等

（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。

２．株価収益率については、当社株式は非上場でありますので記載しておりません。

（2）提出会社の経営指標等

（注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。

２．株価収益率、株主総利回り、比較指標、最高株価及び最低株価については、当社株式は非上場でありますので記載しておりません。

２【沿革】

(1）提出会社

(2）関係会社

３【事業の内容】

　当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）は、当社（富山地方鉄道株式会社）、子会社６社及び持分法適用会社２社により構成され、運輸、不動産、建設、保険代理、航空輸送事業代理、ホテル、自動車整備、その他の８部門にわたって事業活動を展開しております。

　当社グループの事業内容及び当社と関係会社の当該事業に係る位置付けは次のとおりであります。

　なお、次の８事業は「第５ 経理の状況 １ 連結財務諸表等 (1）連結財務諸表　注記事項」に掲げるセグメントの区分と同一であります。

(1）運輸事業（５社）

(2）不動産事業（４社）

(3）建設事業（１社）

(4）保険代理事業（２社）

(5）航空輸送事業代理業（２社）

(6）ホテル業（３社）

(7）自動車整備業（２社）

(8）その他事業（２社）

　（注）１．①は、連結子会社

②は、持分法適用関連会社

２．上記部門の会社数には、当社及び加越能バス㈱、富山地鉄サービス㈱、富山地鉄建設㈱が重複しておりま

す。

３．当社は、（Ａ）の会社に施設の建設・補修を委託しております。

当社は、（Ｂ）の会社に車両修繕を委託しております。

当社は、（Ｃ）の会社に施設の賃貸を行っております。

当社は、（Ｄ）の会社に航空業務、電車・バス車内外広告を委託しております。

当社は、（Ｅ）の会社に車両の貸付を行っております。

（事業系統図）

関係会社等の範囲を事業系統図によって示すと、次のとおりであります。

４【関係会社の状況】

　（注）１．「主要な事業の内容」欄には、セグメントの名称を記載しております。

２．有価証券報告書を提出しております。

３．議決権の所有割合の（　）内は、間接所有割合で内数であります。

４．富山地鉄建設㈱、加越能バス㈱については、営業収益（連結会社相互間の内部営業収益を除く）の連結営業収益に占める割合が10％を超えております。

２【サステナビリティに関する考え方及び取組】

　当社グループのサステナビリティに関する考え方及び取組は、次のとおりであります。

　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

(1）ガバナンス

　当社グループは、持続可能な地域社会の実現のために、公共交通を通して一翼を担う企業グループとして、お客様に安心してご利用いただけるサービスの提供を責務としております。

　とりわけ、当社グループの核となる運輸事業においては、代表取締役社長を委員長とする「安全マネジメント委員会」にて、鉄軌道部門、技術部門、自動車部門それぞれの輸送安全に対する目標を定めたうえで、安全確保・向上に向けた取り組み状況について確認し、ＰＤＣＡサイクルを回すことにより、事故防止対策、関係施設の保全管理、鉄道・バス乗務員の健康管理などについて議論・検討を重ねております。

(2）戦略

　現在、わが国では急速に進行する少子高齢化対策が喫緊の課題となっていますが、持続可能で活力ある国土・地域づくりには、子育て世代が住みやすく、高齢者が自立して健康でかつ快適に生活できる街づくりが重要であり、それには自家用車に比べて二酸化炭素の排出量が少なく地球環境にやさしい、当社グループの主力事業である鉄軌道やバスなどの公共交通の充実が欠かせません。当社グループは、「公共交通を通して地域社会の発展に貢献する企業」として、地域社会に必要とされる企業であり続けることを、重要な経営戦略の１つに据えています。

　また、当社グループにおける、人材の多様性の確保を含む人材の育成に関する方針及び社内環境整備に関する方針は、お客様の安全を守るために定められた業務をしっかり遂行できること、親切で気持ちの良い接遇サービスができることを基本に、部門別、経験別にさまざまな研修を行っています。

　新入社員研修では会社組織のルールやコミュニケーションについてなど、入社３年未満の若年社員フォローアップ研修ではビジネスマナー向上や身心の健康づくりなど、社会人としてステップアップするための段階に合わせたカリキュラムが組まれています。

　また、事業部門ごとの年間計画に基づき、全体研修や乗務員研修、運行管理者研修、技術員研修など職種区分による効果的で多様な研修を実施し、会社方針の共有、事業環境の把握、業務知識の拡大、技能や接遇の向上、改善などを図っています。その他、事業運営上必要な資格取得や専門知識習得のため社外の研修・講習・セミナーなども活用しています。

(3）リスク管理

　当社グループは、安全マネジメント内部監査規程に基づき、経営部門、管理部門、現業部門の内部監査を実施することで、安全マネジメントに対する取り組み状況を実際に確認し、活動状況は半期に一度、取締役会に報告され、取締役会はその活動状況を監督し、必要に応じて提言ないし具体的な対応を求める体制を整備しております。

　また、当社グループは安全及び衛生規定に基づき労働災害削減・健康施策に取り組み、安全で健康な職場環境づくりのため、安全衛生教育を定期的に行い、安全委員会、衛生委員会に置いて評価しております。安全に係る以外のリスクについては、経営幹部会議にてその対応策等について議論を重ねております。

(4）指標及び目標

　当社グループでは、多くの方に公共交通を安心して利用していただける環境を作ることが、持続可能な地域社会の実現に繋がり、このことが結果として企業に成長と安定をもたらすという、好循環を生み出すことを経営課題としております。とりわけ、当社グループが展開する事業は主に労働集約型であることから、質の高い人材の確保・育成が経営の最重要課題であると認識しております。

　また、当社グループでは、上記において記載した、人材の多様性の確保を含む人材の育成に関する方針及び社内環境整備に関する方針について、次の目標を定めております。

①従業員が仕事と子育てを両立させることができ、従業員全員が働きやすい環境を作ることによって、全ての従業員がその能力を十分に発揮できるような社内環境の整備を行うとともに、次世代育成支援について地域に貢献する企業となること。

　目標１　2026年３月までに、時間外労働時間を10％削減する。

（当連結会計年度実績　目標設定時点対比約1.4％削減）

　目標２　育児短時間勤務の延長時間を柔軟に適用する。

（当連結会計年度実績　育児短時間勤務者12名）

　目標３　インターンシップの受け入れの周知を徹底させ、若年層に対して幅広く就業体験機会を提供する。

（当連結会計年度実績　短期インターンシップ２回実施）

②女性の能力が十分に発揮できる環境を整備し、女性をはじめとする全従業員が労働意欲に溢れる企業となること。

　目標１　女性労働者に対する職業機会を提供すべく、労働者に占める女性労働者の割合を20％以上にする。

（当連結会計年度実績　20.7％）

　目標２　職業生活と家庭生活との両立に資する雇用環境を整備するべく、全従業員の時間外労働を月平均15時間以内とする。

（当連結会計年度実績　14.9時間）

　今後、上記目標の達成と事業運営の安定のため、社員が定年まで継続して会社に在籍し、定年後も引き続き嘱託社員として働ける雇用環境を維持するとともに、社員の新規採用に取り組みます。新規採用については、特に、当社の基盤である鉄道・バス部門の運輸事業を中心に、新卒者又は既卒者から、男女の別を問わず、採用することを基本とします。

３【事業等のリスク】

　有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。

　前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクに対して、ここ数年の当社グループを取り巻く経済状況や経営環境などを踏まえて改めて検討し、見直しを行っております。

　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

(1）人口動向について

　当社グループが事業展開を行う主要な市場である富山県は、1998年をピークに人口の減少が進んでおり、全国平均よりも人口減少率が高く、また、少子高齢化が進んでいます。このまま人口減少が続いた場合、当社グループの中核事業である運輸事業の旅客輸送事業については輸送人員の減少を招く恐れや、その他の事業においても顧客の減少を招く恐れがあります。また、就業や就学人口の減少によって、当社グループの事業運営に必要な人材の確保・育成が進まない場合、人員不足による事業機会の逸失の恐れがあります。これらによって、当社グループの経営成績と財政状況等に影響を及ぼす可能性があります。

(2）事故や訴訟について

　当社グループは、鉄道、軌道、バスの旅客輸送事業や自動車整備業、建築業等を営んでおり、常にお客様や従業員の安全確保に全力で取り組んでおります。また、事業の特性上、多くの顧客情報を取り扱っていることから、顧客情報の取扱いには細心の注意を払っております。しかしながら、重大な事故や顧客情報の流出等が発生した場合には、損害賠償請求や行政処分等によって多額の損失が生じるほか、社会的信用の低下による顧客喪失の恐れがあり、当社グループの経営成績及び財務状況等に影響を及ぼす可能性があります。

(3）災害や感染症について

　当社グループは、富山県内を中心に多数の営業拠点を保有して事業展開をしており、不特定多数のお客様が利用されます。地震や大雪、集中豪雨等の自然災害によって、当社グループの施設や設備等に大きな被害が生じた場合や、大規模な感染症の発生によって著しく営業活動が規制される事象が発生した場合には、当社グループの経営成績と財政状況等に影響を及ぼす可能性があります。

(4）法的規制等について

　当社グループは、旅客輸送事業における鉄道営業法や旅客自動車運送事業運輸規則をはじめとする、営業上の厳しい規制（法律および規則）の適用を受けております。当社グループは、関連法令等を遵守して事業運営を行っておりますが、法的規制の強化や新たな法的規制の制定によって、法的規制を遵守するための費用が増加する恐れや、法的規制を遵守しなかった場合には、営業活動が制限される恐れがあります。また、法的規制が緩和された場合には、新規参入等による他企業との競争が激化することが想定されます。これらによって、当社グループの経営成績と財政状況等に影響を及ぼす可能性があります。

(5）運輸事業に係る補助金、助成金について

　当社グループの核となる運輸事業のうち、鉄道事業については、利用者数の減少や、設備の維持・管理等に要する費用の増加、電気料金の高騰による動力費の増加により、営業損失を継続して計上しております。このような状況に対して、当社グループの営業施策や沿線自治体との連携による利用者数の増加、運行の効率化等による費用の削減などで収支の改善に努めておりますが、一民間企業である当社ならびに当社グループの経営努力だけでは賄いきれないことから、国や沿線自治体から多額の補助金や助成金の交付を受けております。国や沿線自治体の財政状況や経済情勢、政策の転換等によって、補助金や助成金が大幅に削減された場合、当社グループの経営成績と財政状況等に影響を及ぼす可能性があります。

(6）金利の変動について

　当社グループは、財務体質の健全化を目指すべく、有利子負債への依存度を減らすことに努めております。しかし、運転資金と設備投資については多額の資金を必要とすることから、当社のフリー・キャッシュ・フローで賄いきれない分については、金融機関からの借入により調達しております。借入に係る金利水準が大幅に変動した場合、支払利息が増加することとなり、当社グループの経営成績と財政状況等に影響を及ぼす可能性があります。

(7）財務制限条項について

　当社グループの経営における財務政策として、資金の一部をシンジケートローンにより調達を行っておりますが、以下の財務制限条項において１つでも抵触した場合、期限の利益の喪失となりシンジケートローンの借入額の全額返済が求められる可能性があります。

① 各年度の決算期及び中間期の末日における連結貸借対照表の純資産額を前年同期比75％以上維持すること。

② 各年度の決算期及び中間期の末日における貸借対照表の純資産額を前年同期比75％以上維持すること。

③ 各年度の決算期における連結損益計算書に示される当期損益が２期連続して損失とならないようにすること。

④ 各年度の決算期における損益計算書に示される当期損益が２期連続して損失とならないようにすること。

⑤ 各年度の決算期末日における連結貸借対照表上の有利子負債の合計金額につき、8,300,000千円以内を維持すること。

⑥ 各年度の決算期末日における貸借対照表上の有利子負債の合計金額につき、6,500,000千円以内を維持すること。

(8）会計上の資産の価値について

　当社グループは、事業展開の性格上、土地や建物を中心に多くの固定資産を所有しており、連結財務諸表に占める有形固定資産の割合が極めて大きくなっております。経営環境の変化や収益性の低下等により当該固定資産への投資額の回収が見込めなくなった場合には、減損損失を計上する可能性があります。また、当社グループの繰延税金資産は、将来の課税所得に関する見積りを含めた予測等に基づいて計上されており、実際の結果が予測と異なる可能性があります。将来の課税所得の予測や仮定に基づいて、繰延税金資産の一部又は全部の回収ができないと判断した場合、当該繰延税金資産を取り崩す可能性があります。このような事象が発生した場合、当社グループの経営成績と財政状況等に影響を及ぼす可能性があります。

４【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

(1）経営成績等の状況の概要

当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。

①　財政状態及び経営成績の状況

　当連結会計年度におけるわが国経済は、物価上昇の影響を受けつつも、女性初の総理大臣となった高市新政権の発足による経済対策や雇用・所得環境の改善を背景に、回復基調で底堅く推移した一方、米国の追加関税措置や不安定な国際情勢等の影響により、日本経済を直接的、間接的に下押しする大きなリスクもあり、先行き不透明な状況が続きました。地方の中小私鉄・バス業界におきましては、円安の影響により、インバウンドを含めた観光需要は顕著な回復が見受けられた一方、日中関係悪化による中国・香港からの観光客の減少、人口減少や少子化による地元客の需要減少が続いたほか、安全対策費や人件費、動力費等のコスト増加や交通業界全体での労働力不足が著しく深刻であり、他産業と比較しても依然厳しい事業環境が続いております。

　このような情勢のもと当社では、鉄軌道事業において2025年４月に29年ぶりとなる運賃改定を実施し、利用者にもご負担をお願いする形となり、費用増大に対応した運賃収入を確保しつつ、設備投資などを行い、サービスレベルの維持・向上を図りました。

　また、安全面では近年、企業のコンプライアンスが非常に重要視されている中、2023年に発生した痛ましい触車事故を二度と繰り返さず、事故を風化させないよう、新たに労働安全衛生対策室を設置しました。他部門とも情報交換を図り、全職場が安全衛生意識を高揚させるとともに、法令や社内規程を確実に遵守することにより、運転無事故及び労働災害無事故に向けて今後も地道に取り組み続けます。

　この結果、当連結会計年度の経営成績は営業収益10,822,425千円（前年同期比5.0％増）、営業損失99,904千円（前年同期は営業損失645,105千円）、経常利益661,269千円（前年同期は経常損失17,530千円）、親会社株主に帰属する当期純利益1,322,526千円（前年同期比16.4％増）となりました。

　セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。

　ａ. 運輸事業

　運輸事業においては、鉄道事業では2025年４月のダイヤ改正において、利用実態に応じた運行本数への調整を中心とした効率化を実施する一方、新たな取り組みとして、夜行ツアーの造成、県外鉄道会社とのコラボ企画、各種鉄道イベントへの参加など、積極的な増収策を展開し、収益の確保に努めました。更にワンコイン100円で鉄道全線が１日乗り放題となるイベントを初めて開催し、地域の皆様にご利用いただくきっかけ作りとなるよう、当社への関心を高め、イメージアップを図りました。

　施設面においては、鉄道線の橋梁補修や架け替え工事のほか、富山港線の橋梁健全度調査及び架け替え工事、踏切の連接軌道更新工事、軌条及び枕木交換工事、第４種踏切の踏切ゲート取付工事、軌道線の軌道改良工事など安全対策を進めました。駅舎施設においても順次修繕を図り、お客様が安全にご利用いただける環境整備に努めました。

　富山駅付近連続立体交差事業における本線の高架化工事においては、橋脚や上部工の構築、高架駅舎部の本体工事に着手しました。

　自動車事業では、乗合バス事業においては、富山地方鉄道㈱では、2025年10月のダイヤ改正において、慢性化する乗務員不足に対応するため、代替の移動手段がある路線（系統）や運行距離が長い路線を中心に、利用状況を勘案して廃止を行い、安定した運行体制の確保を図りました。その他「富山ぶりかにバス」の運行により県内観光の需要回復に対応しました。加越能バス㈱では、2025年11月に28年ぶりとなる運賃改定を実施したほか、2025年12月にはお客様の利便性の向上やスムーズな乗降を図るため、デジタル定期券及び回数券を導入いたしました。

　高速バス事業においては、富山地方鉄道㈱では、新たに大阪線で変動制運賃（ダイナミックプライシング）を導入し、需要と供給に応じて価格を柔軟に変動させ、収益の最大化に取り組みました。また、インバウンド需要が大きい高山線や競争力のある名古屋線が好調に推移する一方、東京線の運休継続など需要を見極めた運営を図りました。ハード面でも新造車両の導入など、サービスレベル向上を図り営業増進に努めました。加越能バス㈱では、名古屋線は最繁忙期運賃を新たに定めるとともに、きめ細やかなカレンダー運賃の設定や需要をみながら続行便を設置することで利用を増やすことができました。また、コロナ禍により運休していた２便を廃止といたしました。利用客の回復が見受けられた高山線は好調に推移いたしました。

　貸切バス事業では、大阪・関西万博の開催や各エージェントの企画ツアー等、観光需要増加の追い風を受け、県内外の旅行会社へ継続的に営業活動を展開したことで受注を拡大しました。また８年ぶりに新造車両を導入し、サービスレベルの向上を図りました。

　MaaS（マース）アプリ「my route（マイルート）」では、路面電車南北接続５周年記念「とやまホリデーパス」やJ MAXシアターとコラボした「J MAXとやまへGO！デジタルきっぷ」など新たなデジタル乗車券を発売しました。また例年夏休み期間中に沿線市町村と共同で小学生を対象に電車・バス運賃を無料とする「親子でおでかけ事業」を引き続き実施するとともに、保護者向けの「サマーワンコインきっぷ」を発売するなど、公共交通の利用啓発、地域連携・沿線の魅力発見に繋げました。

　　以上の結果、当連結会計年度の営業収益は6,720,750千円（前年同期比5.7％増）となりました。

　　（提出会社の運輸成績表）

（イ）鉄道事業

　（注）乗車効率の算出は延人粁／（客車走行粁×１車平均定員）によるものです。

（ロ）軌道事業

　（注）乗車効率の算出は延人粁／（客車走行粁×１車平均定員）によるものです。

（ハ）自動車事業

乗合自動車

　（注）　乗車効率の算出は延人粁／（車両走行粁×１車平均定員）によるものです。

貸切自動車

（業種別営業収益）

　ｂ. 不動産事業

　不動産事業においては、不動産分譲業では分譲土地４物件の売却を行いましたが、前連結会計年度における一過性の高単価取引の剥落により大幅な減収となった一方、不動産賃貸業では当社所有ビル及び土地の新規賃貸開始により増収となった結果、当連結会計年度の営業収益は578,204千円（前年同期比1.6％減）となりました。

（業種別営業収益）

　ｃ. 建設事業

　建設事業においては、建設資材価格の高騰を受けながらも建設需要が回復し、富山駅付近連続立体交差事業、公共下水道幹線築造工事をはじめとした公共インフラ工事の受注増加の結果、当連結会計年度の営業収益は1,892,051千円（前年同期比7.8％増）となりました。

（業種別営業収益）

　ｄ. 保険代理事業

　保険代理事業においては、保険取扱店舗３店舗の新規開店を起点として積極的に営業活動を展開し、特に主力の生命保険において契約件数が増加したことから、当連結会計年度の営業収益は366,983千円（前年同期比6.4％増）となりました。

（業種別営業収益）

　ｅ. 航空輸送事業代理業

　航空輸送事業代理業においては、大連定期便及び上海定期便が機材繰りや日中関係の悪化を受け、当連結会計年度の途中で欠航となった他、チャーター便も大幅な減便となるなど、低調な状況が続いた結果、当連結会計年度の営業収益は358,349千円（前年同期比11.2％減）となりました。

（業種別営業収益）

　ｆ. ホテル業

　ホテル業においては、分湯料収入が提携先の閉館及び休止により減少する一方、米ニューヨーク・タイムズ紙の「2025年に行くべき52か所」に富山市が選出されたことでインバウンド需要が増加、これに伴い客室稼働率、客単価、客室単価がいずれも上昇した結果、当連結会計年度の営業収益は592,031千円（前年同期比5.9％増）となりました。

（業種別営業収益）

　ｇ. 自動車整備業

　前年同期におけるバス車両更生修理をはじめとする高額修理の特需に対する反動減及び中古車両販売件数の減少等により、当連結会計年度の営業収益は560,677千円（前年同期比4.9％減）となりました。

（業種別営業収益）

　ｈ. その他

　娯楽・スポーツ業では、富山地鉄ゴールデンボウルにおいて近隣テナントの撤退等により駐車場利用が減少した一方で、ボウリング場利用者数が団体利用を中心に増加した結果、増収となりました。

　広告代理業では、広告制作の新規需要の減少や、従来型広告の停止等により交通広告及びマスコミ広告ともに軟調に推移したことから減収となりました。

　その他事業では、旅行代理業は大阪・関西万博の開催が特需となった他、庄川峡遊覧船ツアーが連日満席催行となる等、募集型企画旅行が好調に推移し、物品販売業は夏の猛暑による売店の増収や、windows10サポート終了に伴うパソコン更新の特需があった結果、その他事業全体における当連結会計年度の営業収益は916,812千円（前年同期比0.9％増）となりました。

（業種別営業収益）

②　キャッシュ・フローの状況

　当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という）は、前連結会計年度に比べ531,797千円増加し、当連結会計年度末に3,588,029千円となりました。

　当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。

　（営業活動によるキャッシュ・フロー)

　営業活動の結果得られた資金は1,265,202千円（前連結会計年度は496,262千円の獲得）となりました。これは税金等調整前当期純利益が1,547,362千円（前連結会計年度は1,038,927千円）、固定資産圧縮損が629,970千円（前連結会計年度は331,877千円）であった一方で、持分法による投資利益が719,010千円（前連結会計年度は634,974千円）、工事負担金等受入額が691,205千円（前連結会計年度は404,850千円）であったことが主な要因であります。

　（投資活動によるキャッシュ・フロー)

　投資活動の結果使用した資金は404,891千円（前連結会計年度は396,217千円の使用）となりました。これは工事負担金等受入による収入が562,369千円（前連結会計年度は55,144千円）であった一方で、固定資産の取得による支出が898,234千円（前連結会計年度は664,001千円）、定期預金の預入による支出が120,000千円（前連結会計年度は50,000千円）であったことが主な要因であります。

　（財務活動によるキャッシュ・フロー)

　財務活動の結果使用した資金は328,513千円（前連結会計年度は798,455千円の使用）となりました。これは借入金の純減額が203,401千円（前連結会計年度は700,259千円の純減額）、リース債務の返済による支出が125,112千円（前連結会計年度は82,728千円の支出）であったことが要因であります。

③　生産・受注及び販売の状況

　当社グループの販売品目は広範囲かつ多種多様であり、また受注販売形態をとらない品目も多く、セグメントに関連付けて記載することが困難であるので記載しておりません。そのため生産、受注及び販売の状況については「①　財政状態及び経営成績の状況」におけるセグメントごとに経営成績に関連付けて示しております。

(2）経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

　経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。

　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

①　当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

ａ．経営成績の分析

　当社グループの当連結会計年度の営業収益は10,822,425千円（前年同期は10,298,680千円）となりました。これは、鉄軌道事業において29年ぶりの運賃改定の実施や、訪日外国人旅行者を含めた観光需要増加によるものであります。

　一方、当連結会計年度の営業費は10,922,329千円（前年同期は10,943,786千円）となりました。これは、運輸部門でのダイヤ改正による運行の効率化により人件費や動力費が減少したことによるものであります。

　その結果、営業収益から営業費を差し引いた営業損益は99,904千円の営業損失（前年同期は645,105千円の営業損失）となり、持分法による投資利益719,010千円を含む営業外収益842,255千円と支払利息61,136千円を含む営業外費用81,081千円を加減した経常利益は661,269千円（前年同期は17,530千円の経常損失）となりました。

　これに、補助金928,080千円と、工事負担金等受入額691,205千円を含む特別利益1,623,814千円と固定資産圧縮損629,970千円を含む特別損失737,721千円を加減した結果、1,547,362千円の税金等調整前当期純利益となり、法人税、住民税及び事業税と法人税等調整額並びに非支配株主に帰属する当期純利益を減じた親会社株主に帰属する当期純利益は1,322,526千円（前年同期は1,135,285千円の親会社株主に帰属する当期純利益）となりました。

　当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因として、円安の影響により、インバウンドを含めた観光需要の増加に期待が持てる一方、日中関係悪化による中国・香港からの観光客の減少、中東情勢の混乱による原油価格の高騰、労働者不足による売上機会の喪失や人件費の高騰などが、企業収益を圧迫することとなり、依然として事業環境は厳しいと予測しております。

ｂ．財政状態の分析

（流動資産）

　当連結会計年度における流動資産の残高は8,255,338千円となり、前連結会計年度末に比べ939,602千円増加しました。この主な要因は、物価高騰に係る支援金等により現金及び預金が増加したことや、ＪＶにおける契約資産や立替金が増加したことであります。

（固定資産）

　当連結会計年度における固定資産の残高は23,656,175千円となり、前連結会計年度末に比べ3,481,075千円増加しました。この主な要因は、富山駅付近連続立体交差事業における本線の高架化工事において、建設仮勘定が増加したことや、投資有価証券の時価評価が増加したことによるものであります。

（負債）

　当連結会計年度における負債の残高は18,685,047千円となり、前連結会計年度末に比べ2,778,365千円増加しました。この主な要因は、富山駅付近連続立体交差事業に係る長期前受工事負担金が増加したことや、設備投資や修繕工事の未払金の増加によるものであります。

（純資産）

　当連結会計年度における純資産の残高は13,226,467千円となり、前連結会計年度末に比べ1,642,313千円増加しました。この主な要因は、利益剰余金が増加したことと、投資有価証券の時価評価が上がり、その他有価証券評価差額金が増加したことによるものであります。

②　キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性に係る情報

（キャッシュ・フロー）

　当連結会計年度のキャッシュ・フローの分析については、「(1）経営成績等の状況の概要　②　キャッシュ・フローの状況」の記載のとおりであります。

（契約債務）

　2026年３月31日現在の契約債務の概要は以下のとおりであります。

　上記の表において、連結貸借対照表の短期借入金に含まれている１年以内返済予定の長期借入金は、長期借入金に含めております。

（財務政策）

　当社グループの運転資金需要のうち主なものは、運輸事業の設備修繕費や販売費及び一般管理費等の営業費用であります。投資を目的とした資金需要のうち主なものは、運輸事業の設備の新設と改修等であります。

　当社グループは、事業運営上必要な流動性と資金の源泉を安定的に確保することを基本方針としております。

　短期運転資金は自己資金を基本としており、設備投資や長期運転資金は自己資金、金融機関からの長期借入金、リース及び補助金を活用し調達しております。

　なお、当連結会計年度末における借入金、リース債務を含む有利子負債の残高は3,260,580千円となっております。また、当連結会計年度における現金及び現金同等物の残高は3,588,029千円となっております。

③　重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

　当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成に当たって、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の報告金額及び開示に影響を与える見積りを必要としています。経営者は、これらの見積りについて、過去の実績等を勘案し、合理的に判断していますが、実際の結果は見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合があります。

　連結財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定のうち、重要なものについては、「第５　経理の状況　１ 連結財務諸表等　(1）連結財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載のとおりであります。

④　セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する認識及び分析・検討内容

[運輸事業]

　当社グループが主に事業展開を行う富山県は、全国的にもマイカー所有率が高く、また、人口減少や少子高齢化も進んでおり、厳しい経営環境が続いております。富山県の観光やグルメに注目が高まっていることや、円安による訪日外国人旅行者の増加などによって定期外旅客人員は増加しているものの、少子化や県外への流出による人口減少により、運輸事業の多くを占める定期旅客人員はコロナ禍以前には戻っておりません。

　当社の鉄道事業は、中小私鉄において93.2ｋｍの営業粁を有しており、駅舎、鉄橋、トンネル等、多くの設備を自社で保有しております。これらの設備の維持、管理、補修に係る費用は莫大で、また、安全対策に要する費用も増加傾向にあります。加えて、物価高騰の高止まりや人件費の高騰が費用の増加に拍車をかけております。

　当社では、ダイヤ改正による運行の効率化や、約29年ぶりの運賃改正、「夜行急行列車宇奈月号」の運行や「ワンコインワンデーパス」の販売といったイベントの開催など、営業施策による増収策を投じて収支の改善を図っております。しかし、この状況を一民間企業である当社の経営努力だけで改善することは厳しく、今後の鉄道事業の在り方を、県や沿線自治体と協議し、早急に結論を出さなければならない状況となっております。

　当社の軌道事業は、市内軌道線と富山港線との南北接続の利便性が定着し、富山駅周辺の活性化に貢献しております。これからも営業施策や沿線自治体との連携などでさらに利便性を向上させ、利用者拡大・営業収益の増加を図ってまいります。

　当社グループの自動車事業は、車両更新によるサービスレベルの向上を進めながら、路線バスでは慢性化する乗務員不足に対応するため、ダイヤ改正による効率化を図り、高速バスや貸切バスにおいては需要を見極め、乗務員不足を補いながら営業収益の増加を図ってまいります。

[不動産事業]

　不動産事業は、立地条件が良好なものの、施設の老朽化によるテナント需要の減少やテナント業績の悪化、修繕費の増加等が課題と認識しております。今後、あらゆる施策を検討し、テナントの誘致等に努め、収益向上を図ってまいります。

[建設事業]

　建設事業は、富山駅付近連続立体事業をＪＶ受注しており、安定的な営業収益を確保しております。しかし、労働力不足による人件費の高騰、物価高騰による材料費等、売上原価の増加が損益に影響を及ぼしております。今後は公共工事受注を中心とした、新規顧客の開拓を積極的に展開してまいります。

[保険代理事業]

　保険代理事業は、自動車保険は契約者の高齢化による車離れ、生命保険では若年層の通販型の保険会社の選択により、新規契約者数が減少しております。今後は、今まで接点がとりづらかった若年層やファミリー世帯に積極的に営業活動を行い、新規開拓に努めてまいります。

[航空輸送事業代理業]

　航空輸送事業代理業は、富山空港における国際チャーター便の減少や、国際線欠航等、先行きの見えない状況となっております。2026年度より民間事業者による運営を開始し、今後の動向を注視する必要があると認識しております。

[ホテル業]

　ホテル業は、国内外からの観光客増加により、営業収益は増加しております。しかし、富山駅周辺ではホテルの新規開業が相次いでおり、競争が激しくなっており、又、人材不足による売上機会の喪失も増加しております。今後もお客様のニーズに応えたサービスやおもてなしの提供を続け、選ばれるホテルとなり、固定客の増加に努めてまいります。

[自動車整備業]

　自動車整備業は、高速バスや貸切バスの需要は回復しているものの、整備需要については伸び悩んでおります。併せて、物価高騰による費用の増加や、整備士不足による外注費の増加のなか、新規顧客の開拓が課題であると認識しております。

[その他]

　その他事業に含まれる娯楽・スポーツ業、広告代理業、物品販売業及び旅行代理業は、これらの事業は他社の参入障壁が低く、季節や天候、市場環境の影響を受けやすいことから常に激しい競争に晒されており、加えて物価高騰による個人消費の低迷が影を落としております。市場環境を分析して、顧客のニーズにあった商品やサービスを提供していくことが、今後の課題であると認識しております。

６【研究開発活動】

該当事項はありません。

第３【設備の状況】

１【設備投資等の概要】

(1）設備投資の概要

　当連結会計年度の設備投資は総額954,937千円となりました。

　セグメント別の設備投資を示すと次のとおりであります。

　運輸事業では757,377千円で、主な設備投資内容は鉄軌道事業が低床車両１編成新造100,985千円、電車車両改良工事が59,363千円、駅舎・ホーム改修工事37,559千円、営業所改修工事31,760千円、橋梁補強工事29,958千円等で311,041千円となりました。 自動車事業では新造貸切バス３台購入120,831千円、新造高速バス89,112千円、新造路線バス２台51,922千円、中古路線バス13台購入66,997千円、バス営業所の建物改修工事が72,402千円等で446,336千円となりました。

　不動産事業では34,903千円で、主な設備投資内容は地鉄本社ビル改修工事20,440千円、電鉄富山駅ビル改修工事12,770千円であります。

　建設事業では17,984千円で、主な設備投資内容は作業機械装置購入14,557千円であります。

　保険代理事業では9,934千円で、営業所改修等に伴うものであります。

　ホテル業では46,421千円で、主な設備投資内容は地鉄ホテルの客室改装工事37,410千円であります。

　自動車整備事業では21,451千円で、主な設備投資内容は建物・工場改修工事13,792千円であります。

　その他事業及び全社では66,865千円で、主な設備投資内容は加越能バス本社ビル改修工事42,374千円等によるものであります。

２【主要な設備の状況】

　当社グループ（当社及び連結子会社）の2026年３月31日現在におけるセグメント毎の設備の概要・帳簿価額並びに従業員数は次のとおりであります。

(1）セグメント内訳

　（注）１．帳簿価額「その他」は工具・器具・備品であります。

２．従業員数は就業人員であり、臨時従業員数は（　）内に年間の平均人員を外数で記載しております。

３．土地の一部を賃借しております。賃借している土地の面積については、［　］で外書きしております。

(2）提出会社

①　総括表

　（注）１．帳簿価額「その他」は工具・器具・備品であります。

２．従業員数は就業人員であり、臨時従業員数は（　）内に年間の平均人員を外数で記載しております。

３．土地の一部を賃借しております。賃借している土地の面積については、［　］で外書きしております。

②　運輸事業（従業員数　436人）

ア　鉄道事業及び軌道事業

ａ　路線延長及び軌条形式延長

ｂ　土地、建物及び構築物

　（注）１．その他の用地は川道付替用地等であります。

２．土地の一部を賃借しております。賃借している土地の面積については、［　］で外書きをしております。

ｃ　車両設備

保有車両最近の変遷

ｄ　車両工場及び車庫設備

イ　自動車事業

　（注）（　）内の数字は、車庫の面積で営業所の面積に含まれております。

③　不動産事業（従業員数　10人）

④　その他事業（従業員数　11人）

ボウリング場設備

(3）国内子会社

①　運輸事業（従業員数　102人）

バス事業

②　不動産事業（従業員数　0人）

③　建設事業（従業員数　31人）

④　保険代理事業（従業員数　35人）

⑤　航空輸送事業代理業（従業員数　54人）

⑥　ホテル業（従業員数　19人）

⑦　自動車整備業（従業員数　51人）

⑧　その他事業（従業員数　32人）

(4）在外子会社

　該当会社はありません。

３【設備の新設、除却等の計画】

　当連結会計年度末現在における主要な設備の新設、改修、除却等の計画は以下のとおりであります。

(1）新設

(2）改修

(3）除却・売却等

　該当事項はありません。

②【発行済株式】

　（注）１．期末配当金は、各株式に対して１株当たり下記の金額により配当いたします。

(1）先配株式に対して年２円に達するまで配当した後、普通株式に対して年１円50銭に達するまで配当いたします。

(2）前号により配当してなお残余があるときは、普通株式に対して前号の配当金と合わせて年２円50銭、第二普通株式に対して年１円に達するまで同一の割合によって配当いたします。

(3）前２号により配当してなお残余があるときは、先配株式、普通株式および第二普通株式の三者に対して第二普通株式に前号の配当金と合わせて年２円50銭に達するまで先配株式１、普通株式および第二普通株式各２の割合によって配当いたします。

(4）前３号により配当してなお残余があるときは、先配株式、第二普通株式および第三普通株式の三者に対して先配株式および第二普通株式に前各号の配当金と合わせて年４円に達するまで、第三普通株式に年４円に達するまで先配株式１、第二普通株式２、第三普通株式４の割合によって配当いたします。

(5）前各号により配当してなお残余があるときは、各株式に対して同一の割合によって配当いたします。

(6）第二普通株式、第三普通株式および後配株式に対して各２期間継続して年４円以上配当したときは、その翌月よりその株式は普通株式と同一順位となります。

(7）当社は単元株制度は採用しておりません。

２．当会社が解散したときの残余財産１株当たりの分配は、まず先配株式、普通株式、第二普通株式および第三普通株式に対して50円までの分配を行い、その残余は各株式に対して同一の割合によって分配いたします。

３．会社法第322条第２項に規定する定款の定めの有無

会社法第322条第２項に規定する定款の定めはありません。

（5）【所有者別状況】

（6）【大株主の状況】

３【配当政策】

　当社では配当は、収益状況に応じて行うことを基本に、配当性向を勘案し、かつ、経営の安定並びに将来の事業継続に備えるための内部留保充実などを考慮して、決定する方針を採っております。

　当社は、期末配当の年１回の剰余金の配当を行うことを基本方針としております。

　この剰余金の配当の決定機関は、株主総会であります。

　当事業年度の期末配当につきましては、期間業績及び財務状況等を勘案した結果、誠に遺憾ながら無配とさせていただきました。

４【コーポレート・ガバナンスの状況等】

（1）【コーポレート・ガバナンスの概要】

当社のコーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方は、経営環境や社会情勢の変化に即し、迅速な意思決定を図る経営体制の構築であります。

①　会社の機関の内容及び内部統制システムの整備の状況等

ａ. 会社の機関の内容

当社は監査役制度を採用しており、2026年６月29日現在13名の取締役（うち社外取締役５名）、３名の監査役（うち社外監査役２名）となっております。

当社は、社外取締役又は社外監査役を選任するための独立性に関する基準又は方針として明確に定めたものはありませんが、選任にあたっては、経歴や当社との関係を踏まえて、当社経営陣から独立した立場で社外役員としての職務を遂行できる十分な独立性が確保できることを前提に判断しております。

取締役会：経営上の最高意思決定機関として、法令及び定款に定められた事項、並びに重要な業務に関する事項を決議し、業務執行を監督しております。また、法令を遵守して定時取締役会と必要に応じて臨時取締役会を開催しております。

代表取締役社長：取締役の議長であり取締役会を統括するとともに、取締役会の決議を執行し、当社業務の全般を統括しております。

監査役：取締役会のほか重要な会議への出席、取締役からの聴取、重要な決裁書類等の閲覧を通じ、取締役会の意思決定の過程、及び取締役の業務執行状況について監査しております。

監査役会：監査役全員をもって構成し、監査役会規程に基づき、法令、定款に従い監査方針を定めるとともに、各監査役の報告に基づき監査意見を形成しております。

内部統制推進委員会：代表取締役社長を委員長とし、内部統制の整備・推進に関する業務及び内部監査をしております。

上記のうち、取締役会の活動状況は次のとおりです。

[取締役会の活動状況]

　当事業年度は６回の取締役会を開催しており、個々の役員の出席状況については以下のとおりです。

（注）１．役職名並びに氏名は2026年３月31日時点のものであります。当事業年度中に退任した役員については退任時点のものであります。

２．取締役小山輝行は、2025年６月26日をもって退任いたしました。

３．取締役田丸哲、取締役柳田孝は、2025年６月26日開催の第142回定時株主総会において、取締役に選任されました。取締役会出席状況は、取締役就任後を対象としております。

４．常勤監査役大橋永幸は、2025年６月26日をもって常務取締役を退任し、同日開催の第142期定時株主総会において、常勤監査役に選任されました。取締役会出席状況は、常務取締役退任前と常勤監査役就任後を通算しております。

５．常務取締役山本哲は、2025年６月26日をもって常勤監査役を辞任し、同日開催の第142期定時株主総会において、常務取締役に選任されました。取締役会出席状況は、常勤監査役退任前と常務取締役就任後を通算しております。

　主な議題・決議事項は以下のとおりです。

ｂ. 内部統制システムの整備の状況

当社の内部統制システムとしては、代表取締役社長及び常勤の取締役が出席する経営幹部会議を毎週１回開催、各部門の課長以上が出席する幹部会議を年２回開催することで、年度計画に基づき月次業績や経営計画、個別施策の進捗状況等について報告し、情報の共有化を図るとともに、多面的な対策・検討を行い、経営目標の適切な達成管理を行っております。また、各部門の幹部は社員に会社経営方針等の伝達を徹底させ、社員一人ひとりの高い倫理観と良識ある行動の積極的な維持・向上に努めております。

②　リスク管理体制の整備の状況

当社のリスク管理体制は、2006年10月より安全マネジメント委員会を設置し、鉄道・軌道及び自動車事業の輸送安全管理業務を充実させ更なる安全強化を図っております。

③　連結子会社の業務の適正を確保するための体制整備の状況

当社の連結子会社の業務の適正を確保するため、連結子会社の経営管理については、連結子会社から年度計画に基づく業務執行状況等の定期的報告を受けるとともに、その都度指導や助言を行い、重要案件は事前に合議稟議制による承認・決裁を行っております。また、当社及び連結子会社の取締役を構成員とするグループ会社経営会議を年１回開催し、連結子会社の業務執行計画、進捗状況等について報告を受ける体制を整え、助言等を行っております。

④　役員報酬の内容

　　　役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

⑤　責任限定契約の内容の概要

当社は、会社法第427条第１項の規定により、取締役（業務執行取締役等である者を除きます。）及び監査役との間で、同法第423条第１項の賠償責任を法令の定める限度まで限定する契約を締結しております。

⑥　役員等との間で締結している補償契約の内容の概要

該当事項はありません。

⑦　役員等を被保険者として締結している役員等賠償責任保険契約の内容の概要

該当事項はありません。

⑧　取締役の定数

当社の取締役は25名以内とする旨定款に定めております。

⑨　取締役の選任の決議要件

当社は、取締役の選任決議について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の過半数をもって行う旨定款に定めております。また、取締役の選任決議は、累積投票によらないものとする旨定款に定めております。

⑩　自己株式の取得の決定機関

当社は、会社法第165条第２項の定めにより、取締役会の決議によって市場取引等により自己株式を取得することができる旨定款に定めております。これは、機動的な資本政策の遂行を可能にすることを目的とするものであります。

⑪　株主総会の特別決議要件

当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨定款に定めております。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑な運営を行うことを目的とするものであります。

⑫　株式会社の支配に関する基本方針

該当事項はありません。

（2）【役員の状況】

①　役員一覧

男性16名　女性－名　（役員のうち女性の比率－％）

　（注）１．取締役　蔵堀祐一、美濃部雄人、田丸哲、麦野英順及び見角要は、社外取締役であります。

２．監査役　伊東尚志及び神田光信は、社外監査役であります。

３．2025年６月26日開催の定時株主総会の終結の時から選任後２年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までであります。

４．前任者の辞任に伴う就任であるため、当社の定款の定めにより、前任者の任期満了の時までとなります。前任者の任期は、2023年６月27日開催の定時株主総会の終結の時から選任後４年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までであります。

５．2024年６月25日開催の定時株主総会の終結の時から選任後４年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までであります。

６．2023年６月27日開催の定時株主総会の終結の時から選任後４年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までであります。

②　社外役員の状況

当社の社外取締役である蔵堀祐一は、富山県副知事であります。なお、当社との間に特別の関係はありません。

当社の社外取締役である美濃部雄人は、富山市副市長であります。なお、当社との間に特別の関係はありません。

当社の社外取締役である田丸哲は、株式会社みずほ銀行富山支店長であります。株式会社みずほ銀行は、当社の主要な取引先（特定関係事業者）に該当しております。

当社の社外取締役である麦野英順は、株式会社北陸銀行特別顧問であります。株式会社北陸銀行は、当社の主要な取引先（特定関係事業者）に該当しております。

当社の社外取締役である見角要は、立山黒部貫光株式会社代表取締役社長であります。立山黒部貫光株式会社は、当社の関連会社（特定関係会社）に該当しております。

当社の社外監査役である伊東尚志は、当社との間に特別の関係はありません。

当社の社外監査役である神田光信は、弁護士であります。なお、当社との間に特別の関係はありません。

（5）【株式の保有状況】

　当社は非上場会社であるため、記載すべき事項はありません。

（2）【従業員の状況】

①　連結会社の状況